大概3周前，我和大家分享了1912年“京钞风波”的前因后果及应对方法，而截至7月底网贷之家的数据显示：网贷行业还在正常运营平台总数相比6月底又减少218家，在这些问题平台中，有7家上市系P2P平台出现问题或清盘。 时间往前回拨2个月，6月初，港股上市系P2P平台“投融家”，在APP中发布了一则诱人的活动信息：“跨越百亿，感恩加息1%”（简称“跨百亿”），推出短短一周，平台吸收资金就超10亿。

7月22日，百亿平台投融家爆雷，当投资者们砸开位于杭州远见大厦第13层的大门时，公司早已人去楼空，又一个庞氏骗局被戳破。

这不是第一个跑路的P2P，也不是最后一个被戳破的庞氏骗局。

庞氏骗局怎么来的？

从前有个意大利小哥，姓庞 Charles Ponzi，1882年3月3日出生，21岁时怀揣“美国梦”，远渡重洋登陆自由女神岛，早年为了赚钱，干过各种工作，一心想着发横财～1919年初，他来到美国东海岸的一个知名城市，有着哈佛大学MIT的地方——波士顿。

当时正值一战结束，整个国际货币基金体系完全处于崩溃的边缘，各国货币汇率波动巨大。庞兹有一个哥哥在西班牙，需要给在美国的他寄信。那么问题就来了，如果要写回信的话，邮票到底是在西班牙买呢，还是在美国买呢？

庞兹由此发现了一个别人没有想到的“商机”：根据各国约定，国际回信邮票券（International Reply Coupon）代表固定邮资，就是兑换一份起重国际平信邮资的凭证。也就是说，同一张邮票券如果在西班牙以低价买进，然后在美国高价卖出，通过两地的价差就可以获得一大笔利润。

于是他打着投资邮票券的旗号，推出90天投资收益翻番的“高收益”项目，开始发展身边的朋友购买这个投资产品。他告诉投资者，这个交易的流程是在意大利低价购买，然后，在美国将它换成可以使用的邮票，然后再以相对高的价格卖出。

那他许诺什么呢？投资无风险，并且90天内就翻倍。就此发展了一大堆的投资者……这第一批投资者们，比如说投资了1250美金，九十天以后还真获得对应的利息和本金返还。投资的人越来越多，庞兹还专门成立了一家公司叫做Securities Exchange Company。

投资的人不断发展，然后问题就来了。

庞氏骗局的崩盘

根据刚才所说的高收益，当时庞兹到底发展了多少金额呢？

在1920年的2月1日，总共只有五千美金，1920年的3月1日大概三万美金，而到了7月1日，达到了一百万美金，翻了无数倍。

在经济学上，有这么一个模型，叫三阶段增长模型，也许能帮我们来解答这个增长疑惑。

第一个阶段：快速成长期，增长速度十分迅速，超过百分之百也是正常的。此时，公司可以享受快速扩大的市场。

第二个阶段：过度阶段期，此时，企业市场变成熟和快速扩大的增量市场吸引了新的竞争对手的进入。所以，盈利能力以及增长速度可能会下降，通常降到50%以下。

第三个阶段：成熟阶段期，一般认为3-5%的长期增长率都是正常的，在这种成熟阶段企业能达到一种均衡，即投资机会平均只能赚取资金的机会成本。另一需要注意的点：企业的长期增长率通常被认为是低于GDP的增长速度。毕竟，如果一个企业它的增速长期来看高于GDP，也就意味着这个企业将富可敌国。

正常的三阶段模型是什么样的呢？我们来看微博，在2009年一上线就有大概100万的用户，然后一个亿、三个亿、五个亿，增速也是十分的迅速，它的增长速度却从46.8%一直下降到5.2。因为总量庞大，所以即使是一个很慢的增长速度，它依然能享有很高的估值，很高的议价以及未来的市场变现可货币化的潜力。

那庞兹的产品呢，7月之前还是一个正常标准的指数增长模型，但是七月之后，他的增长曲线打破了我们之前定义的增长模型。

7月1日，吸金一百万美金，此后每天以将近25万美金的速度在递增。到了8月1日，庞兹吸引了高达750万美金的投资额。一百年前的750万美金是什么概念？可以相当于现在的几亿美金。

至此，这场骗局出现了，或者说崩塌了。三阶段增长模型的特点就是，一旦打破了指数的增长序列，这个增长可能就是有问题的，除非是靠并购，否则就是骗局。

果不其然，1920年8月12日，庞兹向FBI自首。

庞兹的投资者，损失超过70%，一共损失了2000多万美金。自此以后，凡是类似于这种的案子，全都叫做庞氏骗局。

同样也是在美国，伯纳德·麦道夫，前纳斯达克市场交易所的主席，从上个世纪90年代开始，通过他所成立的伯纳德麦道夫投资公司，“精心设计”了另一场石破天惊的庞氏骗局。给投资者总共带来将近180亿美金的损失，被誉为“美国历史上最大的诈骗案制造者”。

你看，历史是不是总有那么些相似？

好了，今天就说到这里，分享识别危险信号的6点提示：

1、这种骗局，通常没有真实或者真正存在的产品。也就是它只是通过大家之间的信任，通过一纸空文来叙述他的产品。

2、许诺短期内的高收益。

3、利用了人性的贪、懒，希望很少努力就可以赚大钱这一点。天上永远不会掉馅饼，砸中你的可能也是个不好的馅饼。

4、没有正规的审计公司所出具的审计报告。

5、发起人这事的人自己有投入多少本金，公司的注册资本有多少。投入的越多，至少从安全性上来讲相对就比较安全。

6、十分重视对下线的招募。当有遇到需要招募下线，有相应的指标，每个月每个季度进行完成，那就十有八九是庞氏骗局了。

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